Pour investir en bourse en France, il faut d'abord choisir une enveloppe : le PEA ou le compte-titres ordinaire (CTO). Les deux permettent d'acheter des actions et des ETF, mais leurs règles et leur fiscalité sont très différentes.
Deux enveloppes, deux logiques
Le PEA (Plan d'Épargne en Actions) est une enveloppe fiscale réservée aux résidents français, avec un seul PEA par personne. Il accepte les actions de sociétés européennes et les fonds investis au moins à 75 % dans ces actions, dont de nombreux ETF. Les versements sont plafonnés à 150 000 € (225 000 € au total avec un PEA-PME).
Le CTO (compte-titres ordinaire) n'a ni plafond ni restriction géographique : actions américaines, obligations, ETF de tous pays. En contrepartie, il n'offre aucun avantage fiscal.
La fiscalité en 2026
Depuis le 1er janvier 2026, les prélèvements sociaux sur les revenus du capital sont passés de 17,2 % à 18,6 %. La flat tax (prélèvement forfaitaire unique) est donc de 31,4 % : 12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux.
- CTO : les dividendes et les plus-values réalisées sont imposés chaque année à 31,4 %, sauf option pour le barème progressif. Les moins-values peuvent être imputées sur les plus-values des 10 années suivantes.
- PEA avant 5 ans : un retrait entraîne en principe la clôture du plan, et les gains sont imposés à 31,4 %, sauf exceptions prévues par la loi (licenciement, invalidité, création d'entreprise…).
- PEA après 5 ans : les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux de 18,6 % s'appliquent au moment du retrait, et le plan reste ouvert.
Autre avantage du PEA : tant que l'argent reste dans le plan, les dividendes et les arbitrages ne sont pas imposés. Tout se capitalise.
Exemple chiffré
| Enveloppe | Taux | Impôt |
|---|---|---|
| CTO | 31,4 % | 3 140 € |
| PEA (plus de 5 ans) | 18,6 % | 1 860 € |
Sur cette plus-value, le PEA fait économiser 1 280 €. Et l'écart grandit en pratique, car sur un CTO les dividendes sont taxés chaque année au lieu d'être réinvestis en totalité.
Règles en vigueur en 2026, susceptibles d'évoluer. Ce contenu est éducatif et ne constitue pas un conseil fiscal ou en investissement.
Le comparatif PEA / CTO
| Critère | PEA | CTO |
|---|---|---|
| Plafond de versements | 150 000 € | Aucun |
| Placements | Actions et fonds européens (dont ETF éligibles) | Tous marchés |
| Fiscalité des gains | 18,6 % après 5 ans | 31,4 % |
| Nombre par personne | Un seul | Illimité |
| Retraits | Pénalisants avant 5 ans | Libres |
Lequel ouvrir en premier ?
Pour un investisseur qui débute avec des ETF et un horizon long, le PEA est souvent la première enveloppe ouverte : il couvre les grands indices mondiaux via des ETF éligibles, et sa fiscalité après 5 ans est nettement plus douce.
Le compteur des 5 ans démarre au premier versement : ouvrir un PEA tôt, même avec une petite somme, permet de « prendre date ».
Le CTO devient utile en complément : quand le plafond du PEA est atteint, pour des actifs non éligibles (actions américaines en direct, obligations), ou pour un projet à court terme où bloquer l'argent 5 ans n'a pas de sens.
Point de vigilance : les ETF « Monde » éligibles au PEA reposent sur une réplication synthétique, un montage actuellement examiné dans le cadre du budget 2027.
Questions fréquentes
Peut-on avoir un PEA et un CTO en même temps ?
Oui. Beaucoup d'investisseurs utilisent le PEA comme enveloppe principale et un CTO en complément, pour les placements non éligibles au PEA.
Les 150 000 € incluent-ils les gains ?
Non. Le plafond porte uniquement sur les sommes versées. Un PEA alimenté à hauteur de 150 000 € peut valoir bien plus grâce aux gains.
Peut-on transférer un CTO vers un PEA ?
Non, il n'existe pas de transfert direct. Il faut vendre les titres du CTO, ce qui peut déclencher une imposition, puis verser les liquidités sur le PEA.
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